2025年4月11日，瑭明家族辦公室榮幸迎來FundPark創始人孫慧來先生，參與《興業訪談錄》節目錄製。在本次訪談中，孫慧來先生分享了其創業歷程、對金融科技發展的見解，以及工作與家庭之間的平衡之道。

FundPark創始人孫慧來先生

孫慧來先生於2016年創立FundPark，這是一家專註於跨境電子商貿融資的金融科技公司。截至目前，FundPark已為超過1.8萬家未能獲得充分融資服務的企業提供了超過46億美元的貸款預付款。公司依托人工智能技術、數據分析及專利風險管理平臺，助力中小型電商企業獲取營運資金，推動跨境電商行業的發展。

孫慧來先生分享的過程

在訪談中，孫先生回顧了自己的創業經歷，並強調創業夥伴的重要性，唯有誌同道合者才能共同前行。他談及人工智能（AI）對現代商業的深遠影響，認為AI不僅提升效率，也已成為保持競爭力的關鍵。同時，他分享了自己的管理理念「324法則」——以三個人的人工發給兩位員工，卻能帶來四倍的效益，展現了高效管理的核心。
此外，他也談到個人時間分配與家庭教育的重要性，始終堅持事業與家庭並重。他通過獨特的方式培養孩子的價值觀，例如要求孩子通過「路演」來爭取資金支持，從小鍛煉溝通與表達能力，瑭明家辦CEO郭總對此深表贊同。通過此次與孫慧來先生的交流，我們得以更深入地理解金融科技的未來趨勢，以及企業家在創業與生活中的智慧抉擇。

本期節目預計於2025年5月在抖音和YouTube平臺上線，廣大觀眾可通過搜索「興業訪談錄」輕松找到節目，與我們一起聆聽更多精彩的人生故事和智慧分享。期待您的參與和支持，瑭明家辦將繼續邀請行業領袖分享經驗，為您呈現更多精彩內容！

當踏上阿布達比的土地，立即感覺到一種寧靜而深遠的秩序感而不是喧囂的摩天大樓。這座城市正以一種從容的節奏，將文化、自然與現代生活交織成一幅未來生活的藍圖。

清晨，來到 Saadiyat Island。海灘潔白寬闊，海水清澈如藍寶石。這裏不僅是Abu Dhabi的文化核心，更是全球少數能將藝術、教育與高端住宅融合得如此自然的地段。

「島上已開放的文化地標」
羅浮宮阿布達比：法國政府在海外最大文化項目，展示人類文明的交匯。亞伯拉罕之家：全球首個融合三大宗教建築的綜合體，象征和平與共融。
紐約大學阿布達比分校、伯克利音樂學院、索邦大學等國際學府，為社區註入教育與創意能量。

未來幾年，這裏還將迎來：

古根漢博物館（2026）Zayed 國家博物館（2025 Q4）自然歷史博物館（2025 Q4）TeamLab 沈浸式藝術館（2025）
這些文化設施將進一步鞏固 Saadiyat 作為中東文化首都的地位。

我們此行重點考察的項目

「Mamsha Gardens」
位於 Saadiyat Island 的核心地段，由阿布達比最大開發商 Aldar 興建。整個社區設計為低密度豪宅規劃，包含 63 個高質住宅單位與 8 間聯排別墅，步行即可抵達羅浮宮與 Mamsha 海灘，地段極為稀有。

我們已成功購入 Mamsha Gardens 項目中其中一整棟物業，並透過專設的 SPV（特殊目的公司） 持有整棟資產，參與項目型開發與資本增值。
目前同區其余六棟建築已迅速被市場吸納，僅余約 30個單位可供購買。透過我們購買的單位，入場尺價約為 AED 3,195／平方呎，較同區平均低約 10%，屬於區內罕見的折讓價格。
付款方式分為六期：首期簽約時支付 18.2%，其余款項按建築進度分期支付，最後一期於交樓時支付余款

「Mamsha Gardens」
Mamsha Gardens 的社區設計以自然為靈感，融合度假式生活與文化氛圍，提供 1 至 3 房公寓與聯排別墅，並設有精裝與可自訂裝修選項。

配套設施豐富，包括香氛花園、空中派對區、共享辦公空間、健身房、兒童俱樂部與酒店式禮賓服務，讓生活如同長住在度假村。
這不僅是一個住宅項目，更是一個文化與自然交匯的生活藝術品，為投資者與未來住戶提供兼具質感與潛力的選擇。

下一個文化濱海生活圈的潛力之地

「Fahid Island」
距離 Saadiyat 僅數公裏，Fahid Island 正在悄然成型。這是一個由 Aldar 主導開發的大型人工島，總投資規模達 AED 40 billion，預計將建成約 6,000 個住宅單位，涵蓋公寓、聯排別墅與超高端海濱與紅樹林別墅。

區位優勢：15分鐘直達主要地標Zayed International AirportSaadiyat IslandYas Mall (阿布達比最大購物中心)Ferrari World Abu DhabiYas Marina CircuitYas Waterworld
島嶼規劃：自然與健康共融Fahid Island 擁有長達 11 公裏海岸線與 4.6 公裏原始沙灘，其中 30% 島嶼保留為綠地與紅樹林，環境清新宜人。

瑭明家辦一站式投資方案

「Fahid Island」
我們協助客戶直接購入 Fahid Island 高質量住宅，實現實體資產配置，進駐阿布達比濱海生活核心。
投資人可靈活選擇：自住：享受中東最宜居濱海社區的生活收租：受惠於穩健租金回報與外籍人口需求轉售：把握升值空間，實現資本增值
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購買 Fahid Island 單位的客戶可符合阿聯酋 黃金簽證申請條件，享有：最長 10 年居留權、可攜家屬申請、無需擔保人、自由出入境與居住阿聯酋
提供全程支援：安排實地考察與專人接待協助挑選優質樓盤
售後托管服務：包括尋找租客、單位管理、協助收取租金或放售

 

後記阿聯酋經濟

阿聯酋概況
近20年人口復合年均增長達5%。人口年齡中位數為33.6。2025年預期人口超過1千1百萬。
人口中近9成為外籍之人。政治中立，歡迎與各國經商。極力發展非石油產業，以達至經濟多元化。
近年成為大型跨國公司(如科技及金融公司)的分部首選地。位於阿聯酋拉斯海瑪的賭場預計將於2027年開業，進一步支持當地旅遊業。
阿聯酋貨幣迪拉姆自1997年起與美元掛鉤，匯率長期穩定於1美元兌3.6725迪拉姆。
阿布達比發展概況
阿布達比，作為阿聯酋的首都與中東最具潛力的經濟樞紐，正迅速成為全球資本與人才的聚集地。
城市穩定、政策前瞻、基建完善，為外國投資者提供安全、高效且具增值潛力的環境。
政府積極推動經濟多元化，提升投資信心。阿聯酋首都和最富裕城市，多年世界安全排名第1、中東地區增長最快經濟體。
提供具吸引力的稅務優惠與100%外資擁有權。無入息稅、資本利得稅、遺產稅。
黃金簽證製度更讓投資者與其家庭享有長期居留與生活保障。滿200萬迪房產（427萬港幣），可申請10年移居黃金簽證，可帶同家人移居。
龐大租務需求，租金回報5-7%，高於其他全球主要城市。發展金融科技、文化旅遊與綠色能源等高增長產業。

發展商介紹Aldar Properties PJSC由阿布紮比政府創立並持有的房地產開發公司，總部設於阿聯酋阿布紮比Aldar Development（開發部門） 負責開發阿布紮比主要地段的綜合社區如亞斯島、薩迪亞特島、阿爾哈、裏姆島等以及管理政府住房與基礎設施項目; 文中部分图片素材来源于网络，侵权必删

瑭明家族辦公室近期獲亞洲兩大金融媒體 Citywire Asia（2025年6月10日刊）與 AsianInvestor Wealth（2025年6月獨家專訪）深度報道，彰顯行業對我司戰略的認可。

Citywire 深度報道《從香港山頂豪宅到大阪民宿，瑭明家族辦公室押註定製化另類投資》
亞洲領先金融媒體 Citywire 近日專題報道了瑭明家族辦公室的獨特投資策略。報道指出，在外部資產管理機構面臨費率壓縮和產品同質化的行業困境時，管理規模達 20 億美元的瑭明並未追逐規模化，而是以定製化另類投資開辟細分賽道，業務涵蓋香港豪華別墅融資、大阪 Airbnb 項目及科技領域投資等。

1.差異化定位：專註定製化交易由前匯豐交易員郭興業 Jim Kwok 聯合創立的瑭明家族辦公室，自 2012 年從單一家族辦公室轉型為多家族辦公室後，便聚焦一級市場與另類投資。截至 2025 年 5 月，除某些家族客戶外，瑭明家辦服務約 500 名高凈值客戶，典型客戶配置規模在 300 萬至 2000 萬美元之間，約 25% 收入來自外部資產管理（EAM）服務。
張湛璘 Derek Cheung (瑭明另類資產投資主席）強調：「多數 EAM 通過全球知名機構投資另類資產，但家族客戶更傾向於直接參與具體項目。」瑭明的優勢在於獨家交易流，例如為香港種植道及山頂道的高端住宅項目提供優先級及夾層融資，每年回報率達兩位數。
2.科技與地產雙輪驅動：明星案例見證回報潛力【科技投資】2021 年投資中國自動駕駛公司地平線機器人（Horizon Robotics 9660 HK）；早期參投電商金融科技平臺 FundPark，該平臺後獲高盛、匯豐 7.5 億美元投資。
【地產布局】在日本大阪與美國投行及本地開發商合作，已開發 3-4 個旅遊相關的地皮及物業（含市中心民宿 Airbnb 項目），依托大阪 95% 的酒店入住率及 2029 年 MGM 賭場開業預期，目標內部收益率（IRR）達兩位數；在澳大利亞布裏斯班通過合資企業投資 3 個醫療健康中心項目，分散地域風險。

AsianInvestor Wealth 專訪《告別華爾街！家族辦公室的新寵：日本民宿與香港電商浪潮》
另一權威媒體 AsianInvestor Wealth 深度解析了 Topaz 如何通過本土化投資策略服務超高凈值客戶。

1.聚焦本土機遇，拒絕 「全球化盲目擴張」報道指出，Jim Kwok 強調 「家族辦公室必須打造獨特的投資身份與服務模式，追逐規模的時代已結束，非商品化交易才是關鍵」。Derek Cheung 補充道，在香港跨境電商交易占比 56% 的背景下，瑭明作為早期投資者參與 FundPark，為亞洲中小企業提供貿易融資，助力本地電商生態發展。
2.明星合作與策略落地：從 「資本提供者」 到 「投資組合構建者」【與頂尖基金經理攜手】瑭明是蔡金強 Oscar Choi 旗下基金的早期投資者。Oscar 團隊在 2022-2024 年中國房地產高收益債違約潮中，三年回報率超兩倍，瑭明於 2021 年底開始布局其宏觀旗艦基金。
【日本 Airbnb 項目深耕】自 2024 年 8 月起，瑭明在大阪核心地段完成三宗優質土地收購，通過 「開發潛力 + 運營收入」 模式，兼顧短期增值與中長期現金流目標，契合本地客戶投資偏好。

瑭明家族辦公室：以 「非規模化」 策略穿越市場周期
兩家媒體均指出，在亞洲 EAM 行業面臨合規成本上升、監管收緊的挑戰下，瑭明憑借獨家交易管道與定製化方案，成功在 「價格戰」 與 「標準化陷阱」 中突圍。正如 Jim Kwok 所言：「打造獨特性，方能不依賴單一服務生存。」
未來，瑭明將持續以 「本地化洞察 + 全球化資源」 為高凈值客戶挖掘另類投資價值，歡迎聯系我們了解更多定製化投資方案。

2025年6月5日，由財視中國主辦的第十八屆HED中國峰會於上海盛大舉行。本屆峰會以「AI驅動、智能投資與全球視野」為主題，匯聚逾500位來自銀行理財子公司、保險資管、頭部私募、外資機構、家族辦公室與多資產管理平臺的核心決策者，共同探討在AI技術快速演進與全球市場劇變背景下，資產配置策略的演化路徑。

瑭明家辦聯合創始人、首席投資官王恒江

瑭明家族辦公室受邀出席此次盛會。作為家辦行業代表，瑭明家族辦公室聯合創始人、首席投資官王恒江先生應邀擔任重磅發言嘉賓，並在話題「全球配置視角下的中國資產新坐標」環節中發表深度觀點。他指出：「中國資產正逐步從單一市場邏輯，過渡到全球資產組合中的結構性角色。面對地緣、周期與技術力量的共振，中國高質量資產需要在全球視野中重新定位。」

整場大會聚焦於AI與智能投資驅動下的多策略融合與資源重構，討論議題涵蓋：AI驅動的全球資產配置新趨勢、全球配置視角下的中國資產新坐標、將盈利與目標相結合的投資哲學、海外基金的設立與架構優化、大數據時代的量化投資策略、股票多頭策略的2025年展望 ….

此次峰會的多元化議題設置與高密度思想交鋒，為資產管理行業註入前瞻性參考，也為與會嘉賓提供了橫跨區域與賽道的合作機會。

作為以「有溫度的家辦」為理念的綜合家族辦公室平臺，瑭明家辦持續關註技術力量對投資決策模型的影響，並致力於在穩健傳承與全球視野之間找到平衡點。未來，瑭明將繼續為客戶提供更具洞察力與延展性的配置方案，在時代變局中尋找長期價值。

引言  2025年的全球金融市場正被兩股力量撕扯：一邊是愈演愈烈的全球關稅大戰，另一邊是懸而未決的美國國債到期潮。在白宮和美聯儲沒羞沒臊的戲碼下，本文將結合多方視角，解析關稅戰、美債危機與金融市場的聯動邏輯，揭示其中的風險與機遇。
要看懂今天美國面臨的核心矛盾並理清脈絡，我建議各位可以回看一下中國明王朝天啟皇帝那段歷史，東林黨與魏忠賢，白銀貿易與財政赤字，跟今天的美國何其相似。天啟皇帝采取的很多政策跟今天共和黨的政治主張也有很多相似的地方。不用去聽特朗普嘴巴說的那些廢話，看明白了這些，你們就能理解當下美國政策的核心和底層邏輯，從而得出自己的商業和投資判斷。

美國取代歐洲成為世界新王,代價是一戰和二戰的慘烈洗牌

一、關稅戰的連鎖反應：
從貿易壁壘到美元信用崩塌
特朗普政府自2025年重啟對華關稅戰後，市場一度認為這是「美國優先」政策的延續。然而，這場關稅戰的本質已超越貿易保護，成為一場美元信用保衛戰的縮影。
1.關稅與美債拋售的惡性循環      美國試圖通過提高關稅改善國際收支，但其副作用正在顯現。根據彭博數據，外國投資者持有美債比例從2015年的43%驟降至2025年的27%，主權基金和央行加速撤離，而對沖基金等高風險資本接盤，導致美債市場流動性風險攀升。BBC分析指出，近期美債收益率飆升（如10年期國債從3.9%跳漲至4.5%）反映了市場對美元信用的質疑。
2.美元霸權的結構性危機      美國年利息支出已突破1萬億美元，若債務可持續性受質疑，美元可能重演1971年與黃金脫鉤的歷史轉折。對沖基金大佬達利歐警告，若美國政府不削減赤字，三年內或爆發無可挽回的債務危機。這種背景下，關稅戰不僅未能緩解壓力，反而加速了全球去美元化的進程。美蘇冷戰的劍拔弩張和陣營對立

二、6月美債到期的多重信號：
流動性危機還是政策轉折
白宮和美聯儲近期的一系列爭執戲碼，核心指向2025年6月的美債到期潮。包括針對全球的關稅為什麽要推遲90天，因為90天正好跨過了6月國債到期這個時間點。這一招果然很妙，聰明的您可以細細品味其中的算計和較量。
盡管市場傳言存在統計偏差，但短期國債的滾續壓力確實達到歷史高位。
1.到期規模與市場誤讀以每年1月1日為觀察節點，2025年美債到期額約為10.8萬億美元，與2024年的10.6萬億基本持平，但短期國債占比顯著增加。這一結構變化意味著，若債務上限談判僵局持續，美聯儲可能被迫介入購債，進而加劇通脹預期。
2.流動性危機的潛在觸發點 4月初美國3年期國債拍賣遇冷，境內投資者獲配比例僅6%，創歷史新低。若6月到期潮疊加市場拋售，可能重現2022年英國「迷你預算」式的流動性危機。凱投宏觀警告，美債風險溢價已接近英國當年的水平，一旦失控，美聯儲的幹預將直接影響美元定價體系。現在正在上演的新舊王座更替大戲，場中主角的冷靜博弈和場邊各種力量的趁機搏殺洗牌。舊秩序已近黯然落幕，新秩序還未完全成型；舊王帶著不甘與落寞忙著打掃後院、搶奪資源，新王不急不慢、力圖王道

三、歷史周期中的財富再分配：
從「收割」到「反噬
特朗普的關稅政策本質是延續美元潮汐的「收割邏輯」，但當前環境已截然不同。
1.美元潮汐的失效  過去美國通過加息-降息周期轉移債務壓力，但如今外資撤離美債、新興市場外匯儲備多元化（如中國黃金儲備連續18個月增長），削弱了美元霸權的基礎。若美債淪為「有毒資產」，美國將失去低成本融資能力，其財政赤字可能引發惡性通脹。
2.新興市場的反製與機遇  中國作為美債第二大持有者，雖難以直接拋售（因損失更大），但通過推動本幣結算和黃金儲備，正構建去美元化屏障。對投資者而言，這一趨勢下，大宗商品、人民幣計價資產及東南亞新興市場可能成為避險新選擇。

四.投資策略：風險對沖與逆向布局
面對6月的市場變局，我提出的「財富大洗牌機會」需建立在精準的風險識別上。以下是三類關鍵策略：
1.避險資產配置 黃金與加密貨幣：歷史數據顯示，美元信用危機往往推高黃金價格，而比特幣等加密資產可能成為對沖工具。  非美主權債券：歐元區、日本國債利差收窄，且歐央行降息後，高評級歐元債券吸引力上升。  2.做空美債與杠桿工具  若美債收益率持續攀升，可通過做空長期美債ETF（如TLT）或買入波動率指數（VIX）衍生品獲利。但需警惕美聯儲幹預導致的短期反轉風險。  3.新興市場結構性機會  東南亞製造業：關稅戰促使產業鏈轉移，越南、印度股市及房地產基金具備長期潛力。  中國內需賽道：若美國經濟衰退倒逼政策寬松，A股消費、科技板塊或受益於內循環加速。

五.投資看法
在動蕩的市場中，逆向布局與分散配置是核心策略：
1.增持實物資產：黃金、大宗商品（如銅、原油）可對沖通脹與美元貶值風險。
2.布局非美市場：歐洲股市估值修復、東南亞製造業升級、中國科技內需板塊均存在結構性機會。
3.靈活運用衍生品：做空美債ETF（如TLT）與買入VIX看漲期權可對沖市場波動，但需控製杠桿比例。
4.關註政策轉向：若美聯儲被迫降息，高評級公司債與新興市場主權債將迎來配置窗口。

六.結論：在不確定性中重塑認知
這一輪的財富洗牌不僅是市場波動，更是全球貨幣體系重構的預演。投資者需超越短期博弈思維，關註三大底層邏輯：  1.美元信用崩塌的長期趨勢不可逆，需分散資產配置以應對貨幣體系多元化。
2.政策幹預的邊際效應遞減，美聯儲的救市能力受製於通脹與債務雙重壓力。
3.技術革命與地緣政治交織，人工智能、能源轉型等賽道將重塑財富分配規則。
正如我在之前的文章中所言：「最佳買入時間點=市場恐慌+資產暴跌。」當多數人恐懼時，逆向布局者或將見證歷史級的財富躍遷。然而，這場洗牌中，幸存者永遠是那些既敬畏風險、又敢於擁抱不確定性的人。
今天美國的核心矛盾就是民族資本和金融資本的矛盾。從本質上看，中產和底層人民，以及外國政府及其關稅政策只是他們的工具而非目標。這就是理解今天美國政策及其走向的底層邏輯。

最後在特朗普總統提出對格陵蘭、加拿大的領土訴求後，全世界都看懂了：世界霸主準備退回美洲做一個區域強權了。這個結局在美元成為全球貨幣、美聯儲成為世界央行的那一天就已經註定了。基於美元霸權的金融狂歡僅僅花了一代人的時間就掏空了帝國的內核，讓帝國無力應對世界霸主的重任。這就是中國崛起的前車之鑒，人民幣不會、也不能取代美元再走一次帝國興衰的老路。
多極化不僅是力量格局的多元化，更是全球治理格局和治理工具的多元化。